Fundamentalanalyse

29.04.2018

Die Analysten der B&K Research stufen die  BigAG (WKN 170086) mit Verkaufen ein. 

Die BigAG wurde am 21.01.2018 gegründet und verzeichnete im vergangenen Monat einen Gewinn von spektakulären 1.019.871.521,00 Euro (509,94 Euro je Aktie). 

Basierend auf den Monatsgewinn ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 1,37 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,37. Somit ist der aktuelle Aktienkurs über dem Buchwert des Unternehmens, wohingegen das KGV extrem niedrig ist. Dieser eindrucksvolle Gewinn, verbunden mit dem niedrigen KGV, ist selbstverständlich nicht organischer Natur. Tatsächlich wurde eine Kapitalerhöhung, zu einem extrem überbewerteten Preis, im Umfang von 1 Mrd. Euro durchgeführt. 

Besorgniserregend ist zudem, dass die größten Investoren der durchaus überteuerten KE aus dem eigenen Index kommen, was wiederrum verdeutlicht, dass der freie Markt diesen Preis in keinerlei Weise unterstützt hätte. Positiv ist anzumerken, dass das Portfolio gut diversifiziert ist, der Bargeldbestand abgebaut und investiert wird und es keinerlei Verbindlichkeiten gibt. 

Das Kurs-Substanzwert-Verhältnis von 2,91 sowie ein BBW-Kurs-Verhältnis von 0,61 verdeutlichen jedoch, dass der aktuelle Kurs von 703,00 Euro nicht gerechtfertigt ist.

19.03.2014

Die Analysten der B&K Research stufen die Blackbird AG (WKN 105861) mit Halten ein.

Die Blackbird AG ist eine Forschungs-  und Entwicklungseinrichtung mit Sitz in Österreich, welche auf Auftrag  Forschungen im mechanischen-, elektrotechnischen- und  informationstechnologischen Bereich übernimmt.  Die Aktiengesellschaft  wurde am 7. August 2013 an der Börse gelistet.  Das Unternehmen  beteiligt sich an 56 Aktiengesellschaften. Die Handelsaktivität ist  ausgezeichnet.

In den vergangenen Dreißig Tagen  erwirtschaftete das Unternehmen einen Gewinn von 5.229.719,00 Euro  beziehungsweise 5,23 Euro je Aktie. Daraus ergibt sich ein  Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,68 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von  2,17. Anhand dieser Kennziffern sehen wir, dass die Blackbird AG sehr  hoch bewertet. Die Zusammensetzung des Depots ist eindeutig: 24,5  Prozent des Aktienkapitals wurde in Marten & Team AG (WKN 106085)  investiert, weitere 60,7 Prozent in Bluechips und die restlichen 14,8  Prozent wurden in aufstrebende Aktien angelegt. Der größte  Wachstumsmotor des Unternehmens dürfte somit ohne Zweifel die Marten  & Team AG sein, die in der Vergangenheit stets ein gutes FP-Wachstum  generierte. Auffällig ist die jüngste Aufstockung des MLM-Anteils im  Depot, welcher nun zusammen mit der Marten & Team AG übergewichtet  ist.  Die Anleihen der Blackbird AG sind nicht optimal gezeichnet. Es  bleibt abzuwarten, ob das Kapital aus den fälligen Anleihen reinvestiert  wird. Die festverzinslichen Wertpapiere sind zwar im durchschnittlichen  Zinsniveau gezeichnet worden, dennoch halten wir eine derartige  Kapitalbindung für wachstumsschädlich, da das Zinsniveau an sich immer  noch niedrig ist. Positiv zu bewerten ist der Verzicht auf das  übermäßige handeln mit Zertifikaten, wodurch unkalkulierbare Risiken  vermieden werden.

 Wir finden, dass die Blackbird AG überbewertet ist. Das große Wachstum  der Vergangenheit blieb nicht unbemerkt, wodurch der Kurs  überproportional zum Gewinn anstieg.  Angesichts des Monatsgewinns ist  der aktuelle Kurs von 150,00 Euro ungerechtfertigt. Abschließend möchten  wir Ihnen raten, die Aktie weiterhin zu beobachten. 

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